相場が突然、大きく急落したとき。みなさんは、どのように対応していますでしょうか。相場の急落は、本当に投資メンタルを削ってきます。そのため、あらかじめ「急落時の対応」を考えておくことは、とても重要です。
まず、相場急騰時でも同じことが言えますが、相場急変時の投資家心理は、自分の心理と集団心理がほぼ一致します。「この下落はさすがにキツい」と感じるとき、あなたの隣にいる投資家も、同じようにキツい状態にあります。このような局面では、多くの投資家が「大丈夫、また戻るから」「この下落はチャンスだ」といったポジティブな情報を探し始めます。削られていくメンタルを、少しでも安心に変えたいという無意識のバイアスが働くためです。
もちろん、「悲観はチャンス」そうした場面が存在することも事実です。しかし、買いか、売りか、様子見か。最も判断に迷うのも、まさにこの局面です。
私が急落時に大事にしていること
私が急落時に最も大切にしている考え方があります。それは、株価の急落は、ポートフォリオを見直すサインであるということです。私は、急落を「ひとつのトレンド変化が起きている可能性のある場面」と捉えています。なぜなら、急落時こそ、それぞれの銘柄の強さ・弱さが最も分かりやすく表れるからです。そのため私は、急落時を「弱い銘柄から、強い銘柄へシフトするタイミング」と位置づけています。
強い銘柄・弱い銘柄の見方
強いか、弱いかの判断は、主に以下の3点を基準にしています。
- ローソク足
- 出来高
- 株価の変化率
特に、買い意欲が弱くなっている銘柄を優先的に見直します。例えば、長い陰線が出ているにもかかわらず出来高が少ない状態は、買い意欲の低下を示している可能性があります。一方で、急落しているにも関わらずローソク足が短く、出来高が増えている場合、押し目買いが入っている可能性が高くなります。その後、売り圧力の低下が確認できれば、反転する確率は相対的に高まります。
急落をどう捉えるか
このように、急落は「今保有している銘柄の良し悪しを測る、非常に良いタイミング」でもあります。急落を「チャンスだ」と安易に捉えるのではなく、強弱を見極めるためのサインと捉える。そうすることで、感情に振り回されにくくなり、幾分か冷静な対応が可能になります。
安定的なパフォーマンスを求める上で、大底を狙う必要はありません。生き残ることが、常に第一優先です。急落相場では、正解を当てることよりも、致命傷を負わないことの方が、はるかに重要です。相場に長く居続けることができれば、チャンスはいくらでも巡ってきます。
野村證券にて17年間、個人・法人の資産管理業務に従事した後、投資助言・代理業として独立。関東財務局長（金商）第3348号。著書『運用者の規律』ほか。プロフィール詳細