運用において「損切り」は、必要だと理解していても、実際の場面では強い抵抗を感じやすい行動です。頭では納得していても、いざ実行しようとすると、手が止まってしまう。多くの方が、同じ経験をしているのではないでしょうか。損切りを行うと、多くの場合「後悔」というマイナスの感情が生まれます。その感情が積み重なることで、自信を失いそうになったり、取引そのものが怖くなってしまうこともあります。場合によっては、精神的な負担が大きくなってしまうこともあるでしょう。私自身も、過去にこの点で深く悩んだ経験があります。
損切りに心が抵抗する理由
では、なぜ損切りに対して、ここまで心が抵抗するのでしょうか。その背景には、人間が本来持っている心理的な特性があります。その代表的なものが、「損失回避性」と呼ばれるバイアスです。人は、利益を得たときの喜びよりも、損失を被ったときの痛みを、はるかに強く感じる傾向があります。一般的には、損失の痛みは利益の喜びの2倍以上に感じられるとも言われています。たとえば、1万円を得たときの喜びと、1万円を失ったときの痛みは、感覚的にはまったく同じではありません。このような特性があるため、損切りは単なる売買判断ではなく、感情を大きく揺さぶる行為になってしまいます。
感情と正面から向き合わない
私のもとには、「この不安や後悔とどう向き合えばよいのか」「恐怖心をどう処理すればいいのか」といった相談がよく寄せられます。しかし、運用において本当に大切なのは、マイナスの感情とわざわざ正面から向き合うことは必要ないと考えています。運用結果に対して、自分を責めたり、自己否定をする必要はありません。むしろ、そのような感情が生まれてしまうのは、人間として自然なことだと理解する方が健全です。
だからこそ意識したいのは、感情を無理にコントロールしようとすることではなく、マイナスの感情を生み出すエネルギーそのものを、できるだけ小さくする考え方です。損切りを感情の問題として捉えるのではなく、構造や仕組みの問題として捉える。その視点を持つことが、長く運用を続けていくうえで、自分自身を守ることにつながると考えています。
野村證券にて17年間、個人・法人の資産管理業務に従事した後、投資助言・代理業として独立。関東財務局長（金商）第3348号。著書『運用者の規律』ほか。プロフィール詳細